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第三方支付平臺沉淀資金監管研究

添加時間:2017-12-29 14:12
  隨著互聯網技術的發展,線上消費越發繁榮。雖然傳統商業模式下也存在賒銷、預付等錢貨分離的交易行為,但那是以買賣雙方互相信任為基礎,而電子商務模式下買賣雙方無法做到互相信任.因此,為了保障網絡交易的安全,需要借助公信第三方的介入來完成交易。
  
  第三方支付是指第三方支付企業通過信息技術使交易雙方完成商務交易的同時,提供資金的在線支付清算及統計等服務,實現商務與金融服務的緊密協同.在行業滲透力、創新能力方面,支付寶一直是第三方支付行業的領導者,其市場份額在2017年第 1 季度中國第三方互聯網支付交易規模中占比30.7%,排名第一。因此,本文選取支付寶為代表來探討第三方支付沉淀資金的性質及監管方式.
  
  一、沉淀資金概述。
  
 。ㄒ唬┲Ц秾毱脚_下沉淀資金產生過程。所謂沉淀資金又稱為“客戶備付金”,指支付機構為辦理客戶委托的支付業務而實際收到的預收待付貨幣資金.第三方支付平臺,實質上是付款人和收款人間的過渡賬戶,能實現收支款項的可控性停頓.
  
  支付寶的交易流程:買方下單,貨款從買方轉移至支付寶平臺,而賣方則會收到提醒進行訂單發貨;若買方在確認收貨前想要退貨,則貨款將從支付寶平臺內直接轉回買方賬戶;當買方收到貨物后,進行“確認收貨”,貨款則從支付寶平臺轉入賣方賬戶;若買方未及時“確認收貨”,則貨款暫時貯存在支付寶平臺,直至系統默認時間截止,貨款才從支付寶平臺轉入賣方賬戶。(圖 1)支付寶平臺下的沉淀資金,其形成的主要原因是:因為買方的付款時間與賣方的收款時間存在一定時滯,致使其交易資金暫時貯存在支付寶.而之所以產生交易時滯,是由于互聯網交易中買賣雙方存在信息不對稱,無法互相信任,容易造成買方在付款后卻收不到商品或者收到商品后發現商品存在質量問題,其后續權益無法得到有效保障的問題.為保證交易安全,可以通過使買方在收到商品后及時做出反饋,然后支付寶平臺再將其貨款轉到賣方的賬戶中,構建買賣雙方的信用橋梁.
  
 。ǘ┲Ц秾毱脚_下沉淀資金現狀分析。據支付寶網絡技術有限公司介紹,支付寶完成一項交易時間一般為7 至 10 天。截至 2016 年 6 月,支付寶日活躍用戶數量達 8,382.7 萬人,平均日交易額超 200 億元。假設資金沉淀時間為 7 天,沉淀資金的規模達1,400 億元以上。經過多年發展,支付寶平臺下掌管的沉淀資金規模已遠超其注冊資本,一旦沉淀資金發生損失,消費者的資金安全將難以得到保障,從而引發系列社會問題.因此,明晰沉淀資金的性質,并加強監管的重要性不言而喻。
  
  二、支付寶平臺下沉淀資金的性質及其歸屬。
  
 。ㄒ唬┏恋碣Y金及孳息的法律性質。查閱法律,盡管支付寶平臺下的沉淀資金是為了保證買賣雙方交易的安全進行,但平臺與消費者之間屬于保管合同關系,雙方分別對應保管人和寄存人的角色。根據《合同法》第 19 章保管合同中第 372 條規定,保管人不得使用或者許可第三人使用保管物,且第377條規定,保管期間屆滿或者寄存人提前領取保管物的,保管人應當將原物及其孳息歸還寄存人.
  
  通過以上條例可以看出,在支付寶與用戶之間的保管合同關系中,支付寶公司不得挪用所保管的資金,對其產生的孳息也沒有使用權.
  
  綜上,從法律角度看,沉淀資金及其孳息均屬于用戶,支付寶無權也不得占有使用.
  
 。ǘ┏恋碣Y金及孳息的實際歸屬情況。
  
  支付寶公司在《服務協議》中承諾,“支付寶會將您委托支付寶代收或代付的款項,嚴格按照法律法規或有權機關的監管要求進行管理.
  
  該預付價值對應的貨幣資金雖然屬于您,但不以您本人名義存放在銀行,而是以支付寶名義存放在銀行”以及“支付寶始終重視保護用戶的資金安全,將自有資金和用戶資金分開存放,承諾不挪用、占用用戶資金”.因此,支付寶承諾沉淀資金所有權歸屬用戶,且保證不挪用該筆資金。既然用戶享有沉淀資金的所有權,那么沉淀資金所產生的孳息也同樣歸屬用戶。但由于支付寶用戶數眾多,如果將沉淀資金產生的孳息分配給每個用戶,不僅單個用戶所得甚少,且分配過程繁瑣,也將導致經濟上的不效率和流程上的難以實現.并且,消費者在與第三方支付平臺訂立保管合同時,并不以獲取孳息為目的,他們更加在乎的是平臺提供的信用中介服務.盡管沉淀資金的實際歸屬非常明確,也得到了支付寶公司的承諾,但沉淀資金孳息的歸屬,在法理和實際上的操作仍形成爭議。
  
  三、沉淀資金的風險。
  
  大量沉淀資金的聚集與流動如果不能得到有效監管,有可能引發信用風險、流動性風險和技術性風險等問題。2014 年 12月,上海暢購企業服務有限公司成為全國首家倒閉的第三方支付企業,原因在于老板對外投資失利,引發公司資金鏈斷裂。這暴露出第三方支付平臺的沉淀資金利用缺乏監管和規范,其中存在的監管漏洞值得監管部門思考.
  
 。ㄒ唬┬庞蔑L險。作為信用中介,第三方支付平臺為交易雙方降低了風險,其自身信用卻無人擔保.在信息不對稱的情況下,第三方支付機構可能擅自挪用金額巨大的沉淀資金進行高風險投資,以獲取額外收益,一旦投資失敗,就可能出現資金鏈斷裂等問題,這會影響客戶資金的安全,最終也會引發社會的不安定.并且由于網絡交易的匿名性,外界無法追蹤第三方支付機構的資金流向,這可能導致套現、洗錢等非法行為。
  
 。ǘ┝鲃有燥L險。在買方不自行確認收貨的情況下,支付寶默認在快遞發貨后 10 天,自動確認打款給賣方。買方的平均確認收貨時間為 3~5 天,這種情況下就多出了 5~7 天的停留時間。對于支付寶的賣方來說,貨款結算周期變長,大量貨款沉淀在支付寶平臺,而沒有及時到達賣方賬戶,將降低賣方的資金周轉率。一旦賣方的新進貨款無法滿足業務需求的貨幣量時,資金鏈將會斷裂,賣方將直接面對資金的流動性風險問題。
  
 。ㄈ┘夹g性風險。若支持第三方支付平臺運行的系統軟硬件存在安全隱患,導致平臺用戶賬號密碼被盜,將引發篡改交易、騙取錢財等不可估量的后果。用戶的個人信息一旦被泄露,則其他銀行賬戶的資金安全甚至個人隱私也得不到保障.
  
  四、監管方式。
  
 。ㄒ唬┨岣呤袌鰷嗜腴T檻。在歐盟,從事第三方支付業務的前提是取得銀行業營業執照或電子貨幣公司的營業執照;美國同樣限定了市場的準入條件,只有登記注冊且得到監管機構許可的第三方支付機構才能營業.
  
  嚴格的市場準入機制,提高了第三方支付機構的門檻,加強了對第三方支付機構的監管力度,有利于保證資金的安全.
  
 。ǘ┳裱M者權益優先的監管原則。美國、歐盟等國家都將保護消費者的合法權益作為監管第三方支付機構的首要出發點.我國也應當重視消費者需求,對其投訴及時作出反饋,將消費者權益放在第一位.同時,對于犯罪行為比如非法挪用資金、洗錢等進行嚴懲,保護消費者利益不受侵犯。
  
 。ㄈ┩苿颖O管體系多元化改革。在中國,由中國人民銀行及其支行對第三方支付機構從事的貨幣轉移服務進行監管,監察力度較小.單一的監管體制已經無法滿足飛速發展的第三方支付行業現狀,為保障資金安全,多元化監管體系是大勢所趨。
  
  因此,中國人民銀行應當牽頭銀監會、信息產業部等單位,推動監管體系的多元化改革,從而讓監管更加科學有效,降低第三方支付平臺沉淀資金的風險.
  
 。ㄋ模└纳骑L險準備金制度。央行在 2011 年 11 月發布的《支付機構客戶備付金存管暫行辦法(征求意見稿)》中,規定沉淀資金所產生的利息必須計提10%的風險準備金。筆者認為,將沉淀資金產生的利息作為風險準備金的計提基數,以及規定一個固定的計提比例不太合理。筆者建議將第三方支付平臺運行一定時間內的沉淀資金總額作為計提基數,將其風險系數作為計提比例。這種計算方式下提取的準備金是源于沉淀資金本身,而并非源于其利息,因此能夠保障的數額得到大幅提升;此外,考慮到不同機構的抗風險能力不同,將差異性所帶來的影響最小化.
  
 。ㄎ澹┻m度把握宏觀監管原則。國家對于第三方支付機構的監管應當有的放矢,不應該一把抓。為防范第三方支付機構可能發生的信用風險,央行頒布的條例明確規定不能對沉淀資金進行再投資。該監管措施過于死板,直接后果是造成資金的浪費。如果央行適度放寬監管,取消限制再投資的規定,轉而將監管中心放在第三方支付平臺的投資額度與投資領域,會直接減少資金的浪費,有利于行業與社會的共同發展.
  
  關于投資額度,央行可以根據第三方支付平臺的資金規模,合理設置不同等級,與此同時,需要規范審批制度,針對信譽不良、資金結構不佳的支付平臺,不應發放投資額度,防止造成不可控的風險.
  
  關于投資領域,國家可以通過立法明確禁止第三方支付平臺投資于高風險、低流動性的領域,比如投資資本市場。以立法的手段彌補現階段的監管空白,不給第三方支付行業打擦邊球的機會.
  
  五、啟示。
  
  第三方支付作為電子商務背景下新型的支付手段,是對傳統銀行支付業務的突破。但隨著消費者的深度使用,各種問題逐漸暴露,比如沉淀資金的監管規制還不夠完善。筆者認為,沉淀資金及其孳息均屬于用戶,第三方支付平臺無權也不得占有使用.但是,將第三方支付平臺的孳息分配給用戶,在實際操作上將導致經濟上的不效率以及資金浪費.
  
  盡管沉淀資金由第三方支付平臺保管會引發潛在的信用風險、流動性風險和技術性風險等,筆者建議,可以通過提高市場準入門檻,將保護消費者的合法權益作為首要出發點,推動監管體系的多元化改革,適度把握宏觀監管的原則,并且改善風險準備金制度,來實現有效的監管和規范,適當降低風險.
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